【资讯】长期看好农业板块

长期看好农业板块

晨星数据显示，2012年华商领先企业基金以17.28%的收益率在92只配置混合型基金中排名第一。该基金投资组合显示，基金经理田明圣在2012年把握了从周期股到消费股的轮动。对于2013年的投资主线，田明圣表示，未来5年，都将长期关注并看好农业板块的投资机会。　　证券时报记者：两会后，您认为，经济在持续改革和转型过程中还会有哪些结构性机会？　　田明圣：中国正处于经济结构转型中，在经济调整、城镇化进程加快的背景下，将涌现出更多持续成长性良好和业绩稳定增长的企业。以制造业为代表的中游企业在经济转型中可能有新的机会，但同时风险也较大；相比之下，以大消费为代表的下游行业机会就要大一些。　　从资产配置讲，上游的配置价值较小，而下游与生活质量相关的东西的配置价值更高，其中农业涉及环境、食品安全、经济转型等因素成为首选。　　证券时报记者：在您以往的投资组合里，经常看到农业板块的上市公司，请问您长期看好农业板块的理由及投资逻辑是什么？　　田明圣：整个中国“吃”这个产业，从上游农业种植到中游农产品加工再到下游零售，零售环节的垄断已经很高，加工企业垄断程度也越来越高，出现了伊利、蒙牛等垄断性公司，唯独上游农业生产模式还高度分散化，这种模式使得中国食品安全问题注定难以解决。　　要想彻底解决中国的食品安全，就要解决农业的上、中、下游匹配的问题，尤其是上游的种植必须要走规模化的发展路径。　　证券时报记者：针对这种现象，您认为最好的解决方案是什么？　　田明圣：土地流转带动上游规模化。传统上，两种方式可以提高生产力，一是科技进步，另一方面则是让生产力要素能够更合理配置，让生产力要素的效力发挥得更好。所以说，土地流转和土地制度改革是未来我们生产效率提高的两个重要环节。　　证券时报记者：在这样的投资逻辑下，您认为什么样的上市公司会更有投资价值？　　田明圣：“土地是财富之母”，未来进入到现代农业阶段，更是如此。我认为，最有价值的首先是有土地资源的公司；另外，土地的价值还取决于土地禀赋。我认为，基于土地资源禀赋，全国未来会形成多处农业种植中心，而基于对这些中心的判断，一些做冷链管理、供应链管理以及农产品的上市公司会很有投资价值。

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