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天灏资本维持新浪持有评级新日

发布时间:2020-01-15 09:35:00 阅读: 来源:闪光灯厂家

北京时间4月10日上午消息,天灏资本今天发布研究报告称,新浪股价可能已经触底,维持该股“持有”(Hold)评级。

以下为报告全文:

2015年将继续成为转型之间,原因是新浪正在从传统门户业务转型为更加重视垂直领域的企业,并在全新的互联网时代更加重视移动端的发展。尽管我们认为该股已经触底,但在2015年底或2016年初之前,恐怕难以从该公司的转型中看到实质性的利好结果。因此,在新浪在投资和执行方面展现出有意义的结果之前,我们仍持观望态度。因此维持该股“持有”评级。

关注垂直领域是新浪门户的未来——由于用户行为发生了变化,广告主也将更多预算投向视频等垂直网站,因此新浪门户已经停滞不前。为了解决这一问题,该公司从2014年第三季度开始改革传统门户业务,从以媒体为中心的内容,转向更加重视多个垂直网站,包括体育、财经和视频。我们相信,随着互联网成为中国人生活中的新常态,加之互联网的全面渗透,垂直网站将成为一大趋势,并有可能蕴含巨大增长机会。汽车领域的垂直厂商汽车之家拥有57亿美元市值,易车也拥有23亿美元市值,在线房地产垂直网站搜房网市值也达到31亿美元。新浪是在线体育和财经领域的领导企业,我们相信其垂直网站的发展是实现其价值的良好渠道。该公司一直在通过招募人才、投资基础设施和组建合资公司的方式展开大举投入。我们相信,这有可能在今年晚些时候展现实质性结果。

微博商业化展现强劲增势——微博的商业化已经实施两年,而且开始收到回报。虽然商业化开始进展不畅,但该公司还是通过多种项目实现了积极的效果,包括变现个人用户以及电视与微博的互动。该公司2014年实现了77%的同比增长,我们预计2015和2016年都将增长42%,原因是2015年全年将出台更多有意义的商业化项目。

移动普及率稳定——微博在移动端取得了不俗进展,54%的广告和营销收入来自移动端。截至2014年12月,其月活跃用户为1.757亿,其中80%来自移动端。2015年3月3日,微博Android应用累计下载量为24亿,高于2014年11月7日的21亿。

调整预期——在2014年第四季度业绩公布后,我们一直在调整预期。2015年第一季度,我们的营收预期从1.746亿美元调整至1.686亿美元,non-GAAP(非美国通用会计准则)每股收益预期也从0.08美元调整至-0.03美元。具体到整个2015年,我们的营收预期从8.973亿美元下调至8.44亿美元,每股收益预期从1.26美元下调至0.42美元。我们2016年营收预期从10.741亿美元下调至10.464亿美元,non-GAAP每股收益预期从1.98美元下调至1.38美元。

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